第六屆中國并購基金年會近日在蘇州召開。圍繞雙循環的新格局，大會以金融安全為主旨，針對困境資產的重組展開討論。全聯并購公會創始會長王巍在接受《經濟參考報》記者采訪時表示，“困境資產”被翻譯為“不良資產”易產生歧義，或使公眾對這個具有巨大財富潛力的領域產生誤導，“管理困境資產是培育投資銀行家、并購交易師和創業者的重要平臺，也是社會財富的創造源泉。建議推動民營資產管理公司成為市場重要主體，使之擁抱創新、尊重以及服從監管。這是保證金融安全和市場公平博弈的基礎。”
首先，需要正本清源。王巍說，“不良資產”的叫法并不恰當。“Nonperforming Assets”是“暫時沒有發生效益的資產”，“Distressed Assets”是“困境資產”。若定義為不良資產，在中文語境里含有道德上的評價，“我們對產生不良資產的根源往往歸結為體制問題或貪腐問題。事實上，導致困境資產的主要因素有三點。一是經濟周期;二是技術進步。比如計算機升級換代了，舊的沒有壞，但被徹底淘汰了;三是消費時尚的變化。比如，今年流行紅裙子，明年變紫了，紅裙子就成了困境資產。”
王巍認為，“困境資產”是中性詞，是社會進步中一種非常正常的伴生品，困境資產的市場也會長期存在。因此，需要恢復困境資產的應有之意，客觀科學地管理困境資產。
其次，困境資產也是社會財富。王巍指出，困境資產在不同的時間、空間，對于不同的行業和主體，價值不同，需要不斷交易，找到最佳的資源配置。這也恰恰是投資銀行家、并購家和創業者大顯身手的領域，“處理困境資產，不是靠國家執照和資源特權，而要靠眼光、經驗、技術和創新能力，要看到別人看不到的機會。”他強調，困境資產不僅是一門科學，更是藝術，是培養并購交易師最重要的平臺。
再次，要明確困境資產市場的未來方向。“過去，我們習慣依托國有銀行和四大資產管理公司等各種資源。應該允許民營資產管理公司成為市場重要主體。這也是解決中小企業融資貴、融資難的重要手段，更是保證民營經濟整體金融安全、提供社會最大就業和創新活力的重要抓手。”王巍認為，數字經濟、大數據、云計算、金融科技等將在傳統的困境資產市場中發揮重要作用，一大批“90后”人才正進入這個行業，用人工智能、區塊鏈等方式去確權、去認證、去解決困境資產的溯源問題，通過技術分割使成百上千億元的困境資產變成幾十萬元、幾百萬元就能參與投資的市場。這也恰恰是困境資產市場走向未來新技術的重要領域。
